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國投瑞銀2021年5基金跌超10% 海外投資副總監港股失意

2022-01-26 09:01:04 來源：中國經濟網

中國經濟網北京1月26日訊（記者康博） 2021年，港股市場的持續下跌讓不少基金業老將業績欠佳。數據顯示，國投瑞銀基金公司旗下去年共有5只基金跌幅超過10%，除國投瑞銀白銀期貨(LOF)(161226)以-24.08%的收益率墊底外，其余4只基金均為涉及港股的基金，由管理經驗超過9年，同時也是海外投資副總監的老將湯海波管理的國投瑞銀中國價值發現（161229）全年跌幅19.69%，并成為公司跌幅亞軍。

國投瑞銀白銀期貨成立6年淪為“七毛基”

在國投瑞銀基金公司旗下，國投瑞銀白銀期貨(LOF)基金以24.08%的跌幅成為公司2021年的墊底產品。據悉，國投瑞銀白銀期貨LOF主要通過持有白銀期貨主力合約達成投資目標。其投資策略為“基金管理人根據白銀期貨的期限結構以及各合約的流動性狀況等因素，合理的選擇標的合約與換約時機。在條件允許的情況下，本基金也可以適當參與白銀期貨非主力合約?！?/p>

從去年各季度的業績上看，國投瑞銀白銀期貨LOF是跌多漲少，在一季度和三季度的下跌時期，跌幅都超過10%，但在二季度和四季度的上漲時期，卻僅僅是小幅反彈。如果與滬深300指數對比，其各季度也均呈現出落后表現。

國投瑞銀白銀期貨LOF去年季度漲幅

來源：天天基金網

其實作為公募基金領域的小眾產品，國投瑞銀白銀期貨LOF自2015年8月6日成立至今并沒有給持有人帶來滿意的回報，截至2022年1月24日，其累計收益率為-25.10%，累計單位凈值僅有0.749元，如果從其成立時就買入，在持有6年多以后虧損超過兩成。無論從近3年、近2年、近1年還是過去的完整年度看，其業績表現均不理想，且多數年份都跑輸滬深300指數。

國投瑞銀白銀期貨LOF

來源：天天基金網

在國投瑞銀白銀期貨LOF成立一直到2017年9月13日，在此間2年又39天的時間里，一直由趙建獨自管理，但其任職回報卻是-9.70%。資料顯示，趙建是博士研究生，曾任上海博弘投資有限公司、上海數君投資有限公司高級軟件工程師、風控經理，上海一維科技有限公司研發工程師。2010年6月加入國投瑞銀基金管理有限公司，2013年9月起任基金經理職務。趙建在擔任國投瑞銀白銀期貨LOF的基金經理時，是一位僅有兩年管理基金經歷的新人，并且此前管理的基金多為指數型產品。

從2017年9月14人起，鄒立虎加入進來，與趙建形成“二管一”格局，鄒立虎曾任華聯期貨研究員、平安期貨研究員、中信期貨研究員。2015年6月加入國投瑞銀基金管理有限公司量化投資部，不過在去年8月份時，鄒立虎離任，趙建再次獨自管理該基金。

國投瑞銀白銀期貨LOF基金經理變動一覽

來源：天天基金網

多只重倉港股基金業績落后海外投資副總監折戟

2021年，港股市場遭遇多重因素影響，導致指數出現明顯下跌，不少核心資產上市公司股價跌幅更甚，不幸的是，國投瑞銀中國價值發現（161229）就是一只重倉港股的基金。從去年各季度的前十大重倉股看，騰訊控股、阿里巴巴、友邦保險等一直被其重倉持有，其余個股大多是銀行、家電、能源、建材等傳統藍籌股。即便如此，除去年一季度基金上漲2.37%外，其余各季度均為下跌，導致全年跌幅達19.69%。

作為國投中國價值發現的基金經理，湯海波從2015年12月21日該基金成立就一直單獨管理。資料顯示，湯海波的投資經驗超過9年，其曾任華安基金管理有限公司全球投資部高級研究員、摩根大通證券分析師、美林證券分析師、中信資本投資研究有限公司分析師。2010年7月加入國投瑞銀基金管理有限公司國際業務部，任高級研究員、基金經理，同時也是基金投資部海外投資副總監。

在2021年四季報里，湯海波表示：“我們小幅增加了對估值處于低位的地產以及基建行業內優秀公司的配置，相對于基準有所跑贏。展望未來，我們重點看好兩個方向：一是過去一年中受持續政策打壓，目前估值處于歷史低位的平臺型互聯網公司。我們相信政府對相關行業進行規范后仍將會給它們留下充足的發展空間；我們同時也相信中國的互聯網龍頭公司在全球范圍內具備競爭優勢，在新業務、新地域上都具有很大的成長空間，當前的低迷股價為長期投資者提供了很好的買入機會。二是地產基建行業中的龍頭公司。在當前穩增長壓力巨大的情況下，我們認為相關政策會在 2022 年顯著放松，龍頭地產公司以及基建相關公司的估值有望從目前極度悲觀的水平向上恢復?！?/p>

雖然從2015年12月21日成立至今，該基金的累計收益率增長超過80%，但該基金的資產規模始終不大，成立時初始總份額為2.68億份，到2021年年底縮水為1.26億份，凈資產也僅為1.58億元，2020年以后資產規模縮水趨勢非常明顯。

國投瑞銀中國價值發現近年來凈資產規模變動

來源：天天基金網

與國投瑞銀中國價值發現類似，國投瑞銀港股通價值發現混合C、國投瑞銀港股通價值發現混合A、國投瑞銀港股通6個月定開同樣是重倉港股的基金，去年分別虧損17.09%、16.70%、16.22%。

盡管目前這三只基金均為劉揚管理，但其實國投瑞銀港股通價值發現混合C和國投瑞銀港股通價值發現混合A此前一直是湯海波、劉揚共同管理，直到去年12月17日劉揚才獨自管理，故而在風格上與湯海波并無太大差別。去年四季報顯示，國投瑞銀港股通價值發現的前十大重倉股為騰訊控股、香港交易所、招商銀行、石藥集團、中國平安、建設銀行、康哲藥業、華潤置地、中國軟件國際、美團。

而國投瑞銀港股通6個月定開從2020年8月27日成立時就一直是劉揚獨自管理，去年四季度前十大重倉股為騰訊控股、香港交易所、招商銀行、石藥集團、中國平安、遠東宏信、工商銀行、華潤置地、中國移動、美團?？梢钥闯?，劉揚的重倉行業同樣是互聯網、地產、銀行保險等核心標的。

在四季報里劉揚表示，“季度內我們對金融、必需消費品、房地產和科技等板塊（BICS）進行了增持，并對非必須消費品和通訊板塊（BICS）進行了不同程度的減持，對應到季末倉位層面，四季度末倉位較三季度末提升至 96%左右?！睂τ诤笫校湔J為：“隨著港股行業結構不斷優化，其對全球包括大陸投資者的吸引力將不斷提升，形成資金流入的正向循環。我們會堅持自下而上擇股，繼續聚焦受益于中國結構性增長和經濟轉型，尤其是從投資驅動向消費驅動轉型的戰略性行業，發掘受益于中國增長和改革的行業龍頭，通過平衡成長性和估值之間的關系來把握整體市場的機會?！?/p>

國投瑞銀2021年跌幅超10%基金一覽

數據來源：同花順iFinD

標簽：失意總監港股