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東方基金蔡尚軍：關注醫(yī)藥板塊 “AI+醫(yī)療”前景廣闊

2023-04-24 19:21:42 來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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中國經(jīng)濟網(wǎng)北京4月24日訊醫(yī)藥板塊在去年12月份至今年2月份經(jīng)歷了一輪復蘇行情，中藥、創(chuàng)新藥板塊受益于行業(yè)政策推動表現(xiàn)較為突出，迎來不同程度的估值修復。而在市場輪動下，今年2月上旬到4月上旬，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)相對弱勢，創(chuàng)新藥和中藥先后回調。

近期，東方基金權益研究部高級研究員蔡尚軍公開分享了其對醫(yī)藥板塊的看法。蔡尚軍認為，當前時點醫(yī)藥板塊值得關注。從板塊估值角度來看，目前醫(yī)藥板塊處于歷史相對底部區(qū)域。而在基本面方面，集采政策對板塊的影響邊際減小，創(chuàng)新藥醫(yī)保談判價格預期在改善，行業(yè)基本面也朝著穩(wěn)中向好的方向發(fā)展。從估值和基本面的角度來看，醫(yī)療板塊均有望形成較好的的配置價值。

蔡尚軍表示，后市持續(xù)看好創(chuàng)新、消費醫(yī)藥、中藥等方向。比如能夠實現(xiàn)更好療效，滿足之前未被滿足臨床需求，改變原有競爭格局的突破性創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)品；部分消費級醫(yī)療需求在產(chǎn)品降價之后，產(chǎn)生的滲透率顯著提升；中藥政策加碼后，中醫(yī)藥板塊估值和業(yè)績的持續(xù)提升，這些變化都會帶來比較好的投資機會和發(fā)展機遇。

蔡尚軍稱，其更關注醫(yī)藥板塊高增長的可持續(xù)性，比如偏消費的醫(yī)藥公司以及一些院內(nèi)藥品耗材公司恢復情況還是不錯的，后續(xù)能否保持高增長需要持續(xù)跟蹤和分析。如果很多公司業(yè)績端能夠恢復比較快的增長，則有可能開啟新一輪醫(yī)藥行業(yè)強復蘇。

蔡尚軍表示，這兩年部分醫(yī)藥消費領域受到了集采政策的負面影響，比如種植牙集采、正畸集采、角膜塑形鏡集采等政策對產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的經(jīng)營都產(chǎn)生了階段性的負面影響，這些集采在今年陸續(xù)應該都會落地，相關的公司需要時間去消化這些負面影響，從基本面的角度來看，這個位置可能還在底部偏左側的位置，后續(xù)也會積極關注相關機會。

此外，蔡尚軍還認為，“AI+醫(yī)療”投資前景廣闊。他指出，鑒于人口老齡化、慢病低齡化等趨勢，居民的醫(yī)療健康需求持續(xù)提升，人工智能+醫(yī)療相關產(chǎn)品有利于緩解醫(yī)療資源供需不平衡等問題，提高優(yōu)質醫(yī)療服務的可及性。如手術機器人、慢病監(jiān)測等AI+輔助醫(yī)療器械、AI+輔助影像診斷、AI+輔助新藥研發(fā)等方向均具有較大的想象空間。

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