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當前最新：用足平移窗口期，18家券商27筆主板項目已平移，海通、廣發、華泰聯合等多家反饋備戰細節

2023-02-25 19:07:01 來源：英為財情

財聯社2月25日訊（記者林堅）根據全面注冊制落地的“十天”銜接安排，證監會的主板在審項目自2月20日正式開始平移。財聯社記者注意到，截至2月24日晚間，滬深交易所主板在審企業IPO申請獲受理項目數量已達到27家，涉及18家保薦機構。

(相關資料圖)

圖為銜接階段工作日過半主板IPO平移情況目前來看，深市主板平移項目多于滬市，分別達到17家與10家。保薦機構方面（含聯合），項目數量居前的券商有中信證券（5個）、中信建投證券（4個）、東興證券（3個）、光大證券（2個）、民生證券（2個）等，安信證券、財通證券、東方承銷保薦、國盛證券、國泰君安證券、國信證券、海通證券、華泰聯合證券、平安證券、申港證券、西部證券、中航證券、中金公司等券商均有一個項目。

據了解，按照全面注冊制工作的有關銜接安排，自全面注冊制推行的主要規則發布之日（2月17日）起10個工作日內，滬深交易所僅接收證監會滬市主板首次公開發行股票、再融資、并購重組在審企業提交的相關申請。在10個工作日后，將開始接收主板新申報企業提交的相關申請。這意味著，如果主板在審企業未在10個工作日期限內申報給交易所的，將被視為新申報企業。

不少有主板在審項目的券商投行近期向記者反饋，正在確保平移工作順利進行。海通證券投行表示，全面注冊制新規正式稿發布后，公司迅速組織投行執業人員進行了學習，對申報材料進行調整。目前公司對主板各階段的項目進行了梳理，并第一時間逐一與客戶溝通，按照新規要求修訂補充了申報材料，確保項目平移工作順利進行。后續也將積極與監管機構溝通，及時掌握規則變化，確保材料的高質量披露。

廣發證券投行人士稱，“正式文件出臺后，我們根據規則制定發布符合全面注冊制要求的文件模板及申報流程，并穩妥開展主板在審項目的平移工作。”

27個平移項目，頭部券商占優

經記者梳理，27個平移項目以其保薦機構情況如下：

中信證券保薦項目分別是滬市的柏誠股份、中信金屬，以及深市的長青科技、海森藥業、陜能股份；

中信建投證券分別是滬市的安凱特，以及深市的登康口腔、聯域光電、昌德科技；

東興證券分別是滬市的萬豐股份，以及深市的湖南兵器、富嶺股份；

光大證券分別是滬市的常青科技，以及深市的翔騰新材；

民生證券分別是滬市的新陸精密，以及深市的上海汽配；

安信證券（深市三聯鍛造）、財通證券（深市夏廈精密）、東方承銷保薦（深市金標股份）、國盛證券（深市興欣新材）、國泰君安證券（滬市中重科技）、國信證券（深市南礦集團）、海通證券（深市賽克賽斯）、華泰聯合證券（滬市恒尚股份）、平安證券（深市華緯科技）、申港證券（滬市江鹽集團）、西部證券（深市陜能股份）、中航證券（滬市中信金屬）、中金公司（深市中電港）。

不難發現，頭部券商所保薦項目在當前平移項目中占據多數。而目前來看，照現行時間規劃推測，全面注冊制下首批上市企業將于3月中下旬誕生。

截至目前，投行主要在忙碌修改IPO招股書，調整發行節奏等多個工作事項。一位華北頭部券商投行人士表示，目前公司在審項目需要對照全面注冊制新規對招股說明書等申報材料進行修改，保薦機構出具項目符合新規的核查意見。

此外，聚焦節奏問題，投行面對的項目程序時間把控在注冊制全面落地的銜接安排中有著明確規劃：已通過發審委審核未取得核準批文的，可以向證監會提交申請，明確選擇繼續在全面實行注冊制前推進行政許可程序，并按照現行規定啟動發行承銷工作；也可以選擇申請停止推進行政許可程序，在全面實行注冊制后，向交易所申報，履行發行上市審核、注冊程序后，按照改革后的制度啟動發行承銷工作。向交易所申報的，由交易所按照證監會在審企業順序安排發行審核工作。

針對上述情況，海通證券投行告訴記者，對于已過會但尚未取得批文的企業，適用新舊兩種規定的區別主要體現在發行上：核準制下主板需不超過23倍市盈率發行，注冊制改革取消了該限制，采用市場化詢價方式。選擇適用新規則發行價格空間更大，但也會延遲上市時間、存在不確定性。

“針對該階段項目，我們會綜合考慮客戶自身意愿、現階段發行利弊以及上市進度安排，決定是否繼續按照原規則推進。”海通證券投行人士提到。

有融資需求的企業熱情明顯提升

可以看到，隨著全面注冊制的正式實施，我國多層次資本市場體系基本確立，更加多元的上市板塊和更加包容的上市標準，為不同類型、規模和發展階段的優質企業、特別是科技創新企業提供了更加廣闊的資本市場舞臺。

投行既有存量，也有增量。全面注冊制正式實施以來，不少券商投行反饋，有融資需求的公司熱情明確提升，尤其是在詢問自身是否符合相應的上市條件。

華泰聯合證券投行人士告訴記者，“我們確實感受到了經濟的復蘇回暖和實體企業的向好預期，以及全面注冊制下企業對接資本市場的高漲熱情。”

海通證券投行人士也提到，“我們收到了非常多客戶對于上市條件咨詢。主板上市制度更具包容性，讓很多原先不滿足條件的企業現在有機會能夠登陸A股市場。”

總體上，全面注冊制的落地有利于資本市場長期健康發展，全面深入改善企業融資環境，為投行帶來增量業務；更加規范、透明、可預期的審核機制也有利于提高投行項目申報周轉率、成功率。

對此，廣發證券投行表示，這需要券商全面提升自身能力，尤其是需要圍繞“專業責任”重塑能力，打造高階專業能力，勤勉盡責把好資本市場的入口關；篩選更加符合經濟向高質量轉型發展導向的企業，發現價值的同時控制風險；同時，也要以客戶為中心，形成綜合服務能力，滿足客戶新需求。

招股書要求更嚴格，成為投行進修課程

值得一提的是，對于券商投行而言招股書的寫作成為接下來的重點工作內容，并為此開展了多場培訓。華泰聯合證券認為，全面注冊制下，招股說明書信息可讀性、可理解性、相關性將提升，對于投行撰寫招股書提出了更高的要求，為此應該著力從以下幾方面進行提升：