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世界看點：券商晨會精華：算力建設，聚焦光模塊等核心品種

2023-04-06 08:03:23 來源：英為財情

(資料圖片僅供參考)

周二大盤全天震蕩分化，滬指重回3300點上方。截至收盤，滬指漲0.49%，深成指跌0.25%，創業板指跌0.76%。北向資金全天凈賣出36.51億元。隔夜美股三大指數收盤漲跌不一，納指跌1.07%，標普500指數跌0.25%，道指漲0.24%。

在今日的券商晨會上，方正證券認為，后續股市流動性有望持續改善；國盛證券認為，算力建設聚焦核心品種——光模塊；中信建投指出，TOPCon電池、組件超額利潤有望擴大。

方正證券：后續股市流動性有望持續改善

方正證券認為，展望后市，我們認為股市流動性環境有望邊際改善，3月份美聯儲如期加息25個基點，當前市場普遍預期美聯儲為代表的海外央行加息大概率已經進入尾聲階段，全球宏觀利率也有望高位回落，宏觀流動性環境整體向好。微觀流動性層面看，根據以往歷史經驗，美聯儲降息期間，北上資金往往也會大幅流入A股市場。

國盛證券：算力建設聚焦核心品種——光模塊

國盛證券指出，4月5日，OpenAI官方表示ChatGPT Plus新用戶停止注冊，原因是需求量過大。AI時代，算力就是生產力。近期問世的AIGC模型皆是“參數怪獸”，以GPT模型為例，從2018年初代的1.17億個參數暴漲至2020年GPT-3模型的1750億個，而22年3月的GPT-4進一步支持多模態輸入，參數數量只會有增無減。參數越多意味著模型訓練和推理過程中需要調度更多算力資源，而算力建設中光模塊的彈性增長最為明顯：1. 國內的供應鏈企業深度參與全球算力建設，在客戶、技術、供應鏈上與全球同步，將受益于全球AIGC算力升級；2. GPU的升級、上機數量的擴張，推動著算力內部交換網絡帶寬的升級：在大規模算力網絡中，通信時長大于計算時長，推動光模塊加速向800G/1.6T升級，利好技術儲備豐富的光模塊龍頭和相關器件廠商。

中信建投：TOPCon電池、組件超額利潤有望擴大

中信建投指出，作為光伏新技術的主要代表，TOPCon光伏組件經過1年的市場培育，下游客戶對其性價比有了充分的認知。2023年伊始，TOPCon需求呈現井噴式態勢，而產業鏈供給短時間內無法滿足行業所有需求，導致TOPCon產品在未來一段較長的時間內將維持高景氣狀態。在這一趨勢下，TOPCon電池、組件超額利潤有望擴大。

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